Blog

Китайская Комиссия регулирования рынка ценных бумаг (CSRC) 9 декабря сообщила о случае манипуляций на фондовом рынке, в результате которых злоумышленники получили незаконную прибыль в размере $ 67,2 млн, использовав метод «накачки и сброса»* 552 акций.

#img_left#Это самый крупный случай манипуляций, который обнаружили на финансовых рынках в Китае. Махинаторы скрыто приобретали акции, непосредственно перед анонсом своих фальшивых стимулирующих новостей.

Согласно информации CSRC с апреля 2007 года по октябрь 2009 года Сюэ Шужун, Чжэн Хунчжун и другие, используя имена 70 людей, обманным путём, открыли 112 капитальных счетов на 44 фондовых биржах.

Затем они задействовали 148 различных счетов ценных бумаг и скупили, предварительно отобранные акции на сумму более $ 300 млн.

В то же время, Сюэ и Чжэн через медиакомпанию установили контакты с 10 фондовыми биржами, 8 консультантами по вопросам инвестиций и 30 аналитиками в сфере ценных бумаг. Чтобы привлечь инвесторов, рекомендуя приобрести их акции, они готовили телевизионные программы, которые транслировали 9 телестанций. Сразу после выхода рекламы, они оперативно продавали свои акции, приобретённые заранее, и таким образом получали чистую прибыль.

По такой схеме они реализовали 552 акции на общую сумму около $9 млрд и незаконно получили прибыль в размере $67 млн.

Представитель CSRC рассказал китайским СМИ, что это уникальный случай, поскольку были привлечены огромные суммы денег, беспрецедентное количество акций, телевизионная реклама, привлекающая инвесторов, и изящные операции через обычные компании, которые оставались без внимания следственных органов.

По информации аналитика из компании China Merchants Securities Ли Веня (псевдоним), на китайском фондовом рынке часто существует задел значительного капитала для манипулирования. «Время от времени, когда мы наблюдаем за состоянием фондового рынка, мы можем заметить мощных игроков, которые занимаются манипуляциями на рынке. Иногда, когда происходят позитивные события, возникает внезапная распродажа. Но бывает и так, что на фондовом рынке дела идут хорошо, когда совсем нет позитивных новостей», – говорит Ли Великой Эпохе.

На китайском фондовом рынке с начала этого года дважды возникал спад. Произошло 25% падение, с 3070 пунктов на пике до 2300.

Основные принципы работы фондового рынка не действуют в Китае

Причиной снижения может быть ограничение кредитных условий, введённое китайским режимом, а также постоянная коррупция на фондовых рынках – фактор, который создаёт райские условия для сбора денег у населения государственными предприятиями (ГП), отмечает Ляо Шимин, экономический обозреватель из США.

Основные принципы работы фондового рынка не действуют в Китае, считает Ляо. На что трейдеры действительно полагаются – это внутренняя информация.

Ляо говорит что, ещё во времена премьера Чжу Жунцзи, в 90 годах, китайский фондовый рынок считали «платформой для реформирования государственных предприятий». Это помогло некоторым обанкротившимся ГП получить финансовую поддержку. «Китайский фондовый рынок фактически является местом для экспроприации государственными предприятиями денег народа», – добавляет Ляо.

Частным инвесторам здесь очень трудно заработать деньги, говорит Ляо. Это подтвердил и онлайн опрос, который недавно провела компания Shanghai Securities News на сайте stockstar.com. Согласно данным этого опроса, около 90% частных инвесторов понесли убытки за первые три квартала этого года.

Гао Цзитань и Гарри Пэнси Великая Эпоха (The Epoch Times)

Оригинал на английском: The Epoch Times

* Накачка и сброс – незаконная практика искусственного повышения цен на акции, которая вводит в заблуждение покупателей, с целью продать дешевые акции по более высокой цене.

В Украине уже давно известен принцип, что вся строгость законодательства сводится на нет необязательностью его исполнения. И почему в первую очередь безответственно относиться к правовым нормам и к людям, с которыми работают, себе позволяют те, кто должен заботиться об уважительном отношении к закону — государственные служащие.

#img_left#В последнее время в парламент со стороны финансовых учреждений поступает шквал обращений с просьбой вмешаться в ситуацию, возникшую между участниками рынка финансовых услуг и государственным регулятором — Госфинуслуг. Дело в том, что разрешительные процедуры, в том числе внесение в реестр финансовых учреждений, лицензирование, переоформление лицензий и регистрация договоров перестрахования существенно усложняют сами работники Госфинуслуг, часто без всяких объяснений отказывают в завершении процедур и возвращают документы обратно. Представители бизнеса отмечают, что фактически подавляют их законные интересы и побуждают к совершению коррупционных действий.

Чтобы разобраться в этой ситуации, на прошлой неделе собрали круглый стол с участием парламентариев, руководством Госфинуслуг, Лиги страховых организаций Украины, Украинской федерации страхования, Всеукраинской ассоциации кредитных союзов, Национальной ассоциации кредитных союзов, ведущих страховых компаний, финансовых компаний и кредитных союзов. Как ни странно, главной темой обсуждения стали бюрократические препоны, которые создают участникам рынка финансовых услуг со стороны регулятора.

Вспоминали и возврат документов из-за отсутствия одной запятой или нумерации, и отказ в регистрации без объяснения, непонятные ответы совсем неопытных сотрудников. Такие нарушения просто недопустимы.

Вместо этого, государственный регулятор в данной сфере осуществляет совершенно противоположное — его политика решительно не отвечает требованиям времени. Отчеты о работе государственного регулятора даже читать не надо, об этом можно сделать выводы из жалоб участников рынка. Они подчеркивают, что возникает угроза их финансовой стабильности и деловой репутации.

Также, неэффективную деятельность регулятора демонстрирует и тот факт, что по объективным данным происходит замедление развития рынка, что четко демонстрируют статистические данные:

— Количество кредитных учреждений, в частности кредитных союзов, неустанно уменьшалось в течение последнего года;

— Стремительно возросло число небанковских финансовых учреждений, которые не смогли пройти процедуру перелицензирования по непонятным причинам.

Участники рынка финансовых услуг неоднократно отмечали в своих обращениях о вопиющих случаях, когда финансовому учреждению отказывали во внесении в Государственный реестр финансовых учреждений или получении лицензий на осуществление определенных видов деятельности на рынке финансовых услуг на основании собственного понимания сотрудниками государственного учреждения требований законодательства к пакету документов. Причем, собственную трактовку выдают иногда совсем недавние выпускники ВУЗов без достаточного опыта работы. Профессиональные юристы финансовых компаний просто разводят руками — они такую логику рассмотрения дел не понимают, а разъяснения получить не могут.

Участники рынка отмечают, что в течение последнего года Госфинуслуг не дает времени на исправление технических ошибок в документах и не объясняет, какие именно необходимо внести правки в пакеты документов, которые местами достигают сотен страниц. Следовательно, заявитель не может сразу, при первом представлении пакета документов, получить исчерпывающий перечень замечаний к нему — за одну попытку можно фактически обнаружить лишь одну ошибку, а учитывая особое прочтение законодательных норм — так играть с бумагами можно долго, если не вечно. Причем, большинство замечаний носят формальный характер и вызваны исключительно субъективным видением, а бывает и эстетическими предпочтениями, когда замечание касается размера шрифта или отсутствия кавычек.

Также часты случаи, когда учреждению, которое не один год действует на рынке и имеет высокий уровень деловой репутации, получить новую лицензию гораздо труднее, чем новообразованной компании. Это, безусловно, негативно влияет на деятельность конкретного учреждения и рынок в целом.

Совершенно непонятно, как понимать решение Госфинуслуг просто оставить пакет документов без рассмотрения. Это и не возвращение на доработку, и не отказ, а просто молчание. Причем такие варианты повторяются по несколько раз.

Такая непонятная система работы действует в соответствующем департаменте Госфинуслуг. Это в свою очередь приводит к нарушению прав и интересов не только участников рынка, но и потребителей финансовых услуг. Действия регулятора фактически нарушают права потребителей на получение финансовых услуг, что вообще недопустимо в правовом государстве.

Патовой является ситуация на рынке перестрахования. Здесь, откровенно говоря, странные действия регулятора повлекли за собой настоящий застой. Изменения в законодательстве о перестраховании были призваны снизить уровень негативных черт перестрахования, сделать рынок более прозрачным, но привели лишь к ухудшению отношений с уважаемыми и проверенными иностранными партнерами. Вместо повышения доверия к Украине как к партнеру на рынке страхования, мы получили ситуацию, когда деятельность регулятора фактически стала основным фактором остановки рынка и снижения его инвестиционной привлекательности.

Об этом свидетельствует острая реакция участников рынка, в первую очередь страховщиков. В частности, они отмечают ряд безосновательных отказов в регистрации договоров перестрахования. Также остается непонятным, что делать с договорами перестрахования, которым было отказано в регистрации. Действие таких договоров ставится под сомнение иностранными партнерами. Страховщики боятся санкций со стороны государственных органов, например, Государственной налоговой службы, которые могут квалифицировать отсутствие договора как нарушение законодательства. Соответственно, можно сделать вывод, что государственный регулятор не анализирует последствий своей деятельности для рынка ни в целом, ни для каждого из участников отдельно.

Одним из шагов проведения масштабной административной реформы стал Указ Президента Украины от 23.11.2011 года о создании Национальной комиссии, осуществляющей государственное регулирование в сфере рынков финансовых услуг. Таким образом, сейчас удачное время, чтобы построить новую европейскую систему отношений между участниками рынка и абсолютно новым государственным регулятором.

Об авторе:

Колонка опубликована в Экономической правде.

Китайська Комісія регулювання ринку цінних паперів (CSRC) 9 грудня повідомила про випадок маніпулювання, в результаті якого зловмисники отримали незаконний прибуток розміром $67,2 млн, використавши метод «накачування і скидання»* 552 акцій.

#img_left#Це найбільший випадок маніпулювання, що виявили на фінансових ринках у Китаї. Причетні до цієї події здійснювали приховане придбання акцій безпосередньо перед оприлюдненням ними фальшивих позитивних новин.

Згідно з інформацією CSRC з квітня 2007 року по жовтень 2009 року Сюе Шужун, Чжен Хунчжун та інші, використавши прізвища 70 людей, обманним шляхом, відкрили 112 капітальних рахунків на 44 фондових біржах.

Потім вони задіяли 148 різних рахунків цінних паперів й купили попередньо відібрані акції на суму понад $300 млн.

У той же час Сюе і Чжен за допомогою медіакомпанії встановили контакти з 10 фондовими біржами, 8 консультантами з питань інвестицій і 30 аналітиками у сфері цінних паперів. Вони випускали телевізійні програми, що транслювалися 9 телестанціями, рекомендуючи придбати їхні акції, щоб привабити інвесторів. Одразу після виходу реклами вони швидко продавали свої акції, які придбали заздалегідь, і отримували чистий прибуток.

За такою схемою вони реалізували 552 акції на загальну суму близько $9 млрд і незаконно отримали прибуток розміром $67 млн.

Представник CSRC розповів китайським ЗМІ, що це унікальний випадок, оскільки було залучено величезну суму грошей, безпрецедентну кількість акцій, телевізійну рекламу, що приваблювала інвесторів, та витончені операції через звичайні компанії, які залишалися поза увагою слідчих органів.

За інформацією аналітика з компанії China Merchants Securities Лі Веня (псевдонім), на китайському фондовому ринку часто існує доробок значного капіталу для маніпулювання. «Час від часу, коли ми спостерігаємо за даними з фондового ринку, ми можемо помітити потужних гравців, які маніпулюють на ринку. Іноді, коли трапляються якісь позитивні події, відбувається різкий розпродаж. Але буває й так, що на фондовому ринку справи йдуть добре, коли зовсім немає позитивних новин», — каже Лі Великій Епосі.

На китайському фондовому ринку з початку цього року двічі траплявся спад. Відбулося 25%-падіння, з 3070 пунктів на піку до 2300.

Основні принципи роботи фондового ринку не діють у Китаї

Причиною зниження може бути обмеження кредитних умов, впроваджене китайським режимом, а також постійна корупція на фондових ринках — фактор, який створює райські умови для збору грошей з населення державними підприємствами (ДП), зазначає Ляо Шимін, економічний оглядач із США.

Основні принципи роботи фондового ринку не діють у Китаї, вважає Ляо. На що трейдери дійсно покладаються — це внутрішня інформація.

Ляо каже що, ще за часів прем’єра Чжу Жунцзі, у 90 роках, китайський фондовий ринок вважали «платформою для реформування державних підприємств». Це допомогло деяким збанкрутілим ДП отримати фінансову підтримку. «Китайський фондовий ринок фактично є місцем для експропріації державними підприємствами грошей народу», — додає Ляо.

Приватним інвесторам тут дуже важко заробити гроші, каже Ляо. Це підтвердило й онлайн опитування, яке нещодавно провела компанія Shanghai Securities News на сайті stockstar.com. Згідно з даними цього опитування, близько 90% приватних інвесторів понесли збитки за перші три квартали цього року.

Гао Цзитань і Гарі Пенсі, Велика Епоха (The Epoch Times)

Оригінал англійською: The Epoch Times

*Накачування і скидання — незаконна практика штучного підвищення цін на акції, що вводить в оману покупців, з метою продати дешеві акції за вищою ціною.