Росія стає занадто залежною від доходів від продажу нафти для підтримки свого бюджету, оскільки вона нарощує військові витрати, кажуть економісти, попереджаючи, що уряду, можливо, доведеться підвищити податки, якщо ціни на нафту не виправдають очікувань в цьому році.
Ціна на нафту Urals — основний російський експорт — впала більш ніж на 20% з початку грудня, коли західні країни на чолі з Групою семи (G7) встановили верхню межу ціни на експорт російської нафти в 60 доларів, щоб обмежити можливості Москви фінансувати те, що вона називає своєю “спеціальною військовою операцією” в Україні.
Russia is becoming too dependent on oil revenues to support its budget as it ramps up military spending, economists said, warning that the government may have to raise taxes if prices of crude fail to meet expectations this year https://t.co/ljUEWSleMA
— Reuters (@Reuters) January 13, 2023
З огляду на те, що федеральний бюджет на 2023 рік базується на прогнозованій ціні нафти Urals трохи більше ніж 70 доларів за барель, а зараз ціни торгуються ближче до 50 доларів, це може виявитися проблематичним.
Оскільки обмеження цін, західні санкції та ембарго ЄС ускладнюють експорт нафти з Росії, Москва покладається на Китай та Індію — найбільшого та третього за величиною світового імпортера відповідно — щоб заповнити прогалину.
“Зростаюча залежність бюджету від нафти викликає занепокоєння”, — йдеться в записці Альфа-банку, який попередив, що зниження доходів від експорту газу і нафтопродуктів “маячить на горизонті”.
Аналітики кажуть, що оскільки уряд збільшив витрати більш ніж на чверть у 2022 році, частково для фінансування своїх військових в Україні, ціна на нафту, необхідна для збалансування бюджету, підскочила з $67 до $101 за барель.
Якщо врахувати дивіденди та одноразові податки державного енергетичного гіганта “Газпром” (GAZP.MM) у розмірі 1,85 трильйона рублів (27,5 мільярда доларів) торік, фактична ціна нафти, необхідна для збалансування балансу, може становити до 115 доларів за барель.
Діра в російському бюджеті минулого року склала 3,3 трильйона рублів (49 мільярдів доларів), або 2,3% валового внутрішнього продукту, і може знову перевищити 2% в 2023 році, оскільки верхня межа цін обмежує доходи Росії від експорту, заявив в грудні міністр фінансів Антон Силуанов.
Підвищення податків?
“Коли існує великий розрив між фактичною ціною (на нафту) і ціною балансування, він не може бути стійко покритий за рахунок запозичень”, — сказала Наталія Орлова, головний економіст Альфа-банку.
“Необхідні певні заходи для коригування фіскальної політики, або за рахунок скорочення витрат, або за рахунок пошуку додаткових доходів”.
Вона додала, що оскільки президент Володимир Путін, як очікується, буде балотуватися на історичний п’ятий термін на виборах в 2024 році, а регіональні вибори відбудуться пізніше в цьому році, про скорочення витрат не може бути й мови, додала вона.
Тогорічний бюджет, який був сильно перекошений у бік витрат на оборону, підвищив ризик більш високого податкового навантаження в середньостроковій перспективі, вважають економісти “Ренесанс Капіталу”.
Заступник міністра фінансів Олексій Сазанов натякнув на можливість чергового підвищення податків у грудні, припустивши, що уряд продовжить вивчати сфери податкового потенціалу в 2023 році.
Наразі не зрозуміло, які саме сектори зіткнуться з підвищенням податків і в якій мірі навантаження ляже на населення. Ставки ПДВ, податку на прибуток та податку на доходи фізичних осіб не будуть змінені, сказав Сазанов, але інші галузі можуть зіткнутися з більшим податковим навантаженням.
“Детальний, предметний аналіз дозволяє нам ще знайти ресурсні галузі, де формується висока маржинальність і де можна збільшити фіскальне навантаження без шкоди для операційної та інвестиційної діяльності компаній”, — сказав він.
У міністерстві фінансів не змогли відразу ж надати коментар.
Уряд вже різко збільшив податкове навантаження на нафтогазову галузь на 2023-2025 роки, що є найбільшим таким підвищенням в її історії, оскільки 10-місячна військова операція Росії в Україні триває. Очікується, що ці заходи принесуть російському бюджету додаткові 3,6 трильйона рублів протягом трьох років.
Однак, аналіз бюджету, проведений агентством Reuters, показує, що Москва витратить 9,4 трильйона рублів (140 мільярдів доларів) на оборону і безпеку тільки в цьому році – майже третину бюджету — що означає менше грошей на охорону здоров’я, освіту і наукові дослідження.
Конфлікт в Україні і подальший шквал західних санкцій підірвали деякі сектори російської економіки, відключивши її найбільші банки від фінансової мережі SWIFT, обмеживши її доступ до технологій і обмеживши її здатність експортувати нафту.
Хоча уряд і центральний банк визнали “труднощі”, Москва заявляє, що її економіка є стійкою і що санкції бумерангом вдарили по Заходу, підвищивши інфляцію і ціни на енергоносії.
(1 долар = 67,3500 рублів)
===
Новини по темі:
