Управляющий хедж-фондом из Далласа Кайл Басс предсказывает большие экономические проблемы для Китая в 2023 году, вызванные чрезмерной закредитованностью финансовой системы, обвалом рынка недвижимости и неустойчивым уровнем рождаемости.
Китай, страна, привыкшая к более чем 7-процентному росту реального ВВП в течение последних 10 лет, наблюдает признаки экономической вялости. «Объем экспорта может сократиться в среднем на 6 процентов в 2022 и 2023 годах», — инвестиционный институт BlackRock в октябрьском отчете.
Басс, основатель фирмы по управлению активами Hayman Capital и известный китайский ястреб, заявил, что китайцы оказались в финансовой головоломке, которую сами же и создали. «У них проблемы с архитектурой», — сказал управляющий фондом в интервью 17 декабря в подкасте Forward Guidance.
Обвинив стимулы и монетарную политику Коммунистической партии Китая (КПК) в создании условий для «азартных игр в секторе недвижимости», Басс предупредил о растущей доле недвижимости в ВВП Китая. Оценки доли рынка недвижимости в экономике страны разнятся, но экономист и профессор Гарвардского университета Кеннет Рогофф считает, что по состоянию на сентябрь 2021 года она составляла около 30 процентов.
Рост сектора недвижимости привел к беспрецедентному снижению доступности жилья.
В прошлом году, по словам Басса, медианное соотношение цены жилья и дохода в китайских городах первого уровня 36, что означает, что рабочему классу потребуется более трех десятилетий, чтобы накопить доход, необходимый для покупки жилья. Управляющий фондом сопоставил эти цифры с показателями жилищного пузыря в США в 2008 году.
Застройщики ощутили удар. В сентябре агентство S&P Global Ratings подсчитало, что китайскому рынку недвижимости для спасения необходимо почти 100 миллиардов долларов, чтобы обеспечить продолжение проектов.
Эти боли в сфере недвижимости намеренные, говорит Басс. Они являются частью миссии лидера КПК Си Цзиньпина по решению усугубляющегося демографического кризиса в стране.
«Си выяснил, что средний коэффициент рождаемости снизился с более чем 2,1 до 1,2», — объясняет управляющий фондом. Басс связал рождаемость с ценами на жилье, указав на то, что владение жильем необходимо для создания семьи.
«Они не могут жениться и жить в подвале родительского дома, поэтому они и не женятся», — добавил он. «Рождаемость начала падать, и мы все знаем, что демографическая кривая Китая выглядит ужасно из-за политики “одного ребенка”, и это усугубило проблему».
Под «политикой одного ребенка» понимается инициатива Китая по ограничению численности населения, реализованная в 1980 году бывшим китайским лидером Дэн Сяопином. Родителей наказывали за рождение более одного ребенка. Эта политика резко сократила численность молодого населения страны, привела к резкому гендерному дисбалансу и была отменена в 2015 году.
По словам Басса, Си осознает серьезность демографической проблемы Китая и решил изменить эту тенденцию любой ценой.
«Си решил раздавить недвижимость. Он знает, что она должна “опуститься” и остаться внизу».
Фактор риска вторжения в Тайвань
Управляющий фондом из Техаса давно бьет тревогу по поводу планов коммунистического режима вторгнуться в Тайвань и предупреждает западных инвесторов, распределяющих капитал, о необходимости выводить средства из Китая, пока это еще возможно. По мнению Басса, такое вторжение — это вопрос «когда», а не «если».
«Если послушать Си… он задраивает люки», — сказал Басс в интервью. «Нет никаких сомнений в том, что он будет действовать в отношении Тайваня».
Басс входит в совет директоров фонда Quadrilateral Security Dialogue (Quad), недавно запущенного инвестиционного фонда, основанного инсайдерами из Вашингтона, Австралии, Японии и Индии. Цель Quad — продвигать инициативы, которые дают Западу конкурентные преимущества перед Китаем.
Басс считает, что, если Китай вторгнется в Тайвань, Соединенным Штатам следует исключить его из системы SWIFT, как это было предпринято против нескольких российских банков в начале этого года. «Мы можем разрушить их экономику за несколько месяцев или даже недель», — сказал управляющий фондом.
Некоторые экономисты не согласны с тем, что Соединенные Штаты имеют преимущество в сценарии тотальной торговой войны, поскольку они считают, что Пекин может использовать свои казначейские облигации США, выбросив их на рынок. По данным Министерства финансов, по состоянию на октябрь Китай владеет казначейскими облигациями США на сумму чуть более 900 млрд долларов.
Однако Басс считает, что Китай не может продать все облигации сразу, так как это приведет к экономическим трудностям для Пекина.
«Вам нужны доллары для управления экономикой… 86 процентов их расчетов осуществляются в долларах, поэтому они отчаянно нуждаются в долларах, чтобы иметь дело с остальным миром», — сказал Басс.
По материалам The Epoch Times USA
